算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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6 S; g6 ~; V# C/ [: a# {5 ?号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

6 i3 O8 f# T' n# p但有意思的地方不在这。
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- _+ ^4 g: f) T, J6 t4 Q2 k当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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; z+ Y7 E) b7 I3 M有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
& _4 a: p3 o- T) @' E# B  H4 v算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

7 n$ A. ^; a! W# K马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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. T/ d# A4 \; V/ p( D- H马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

; R* }0 }6 x- Q# F1 Q* h转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
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结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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一条推文，就能让币价上下翻飞；
% W+ }2 Y0 Y3 V% P0 m夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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但你以为他只是玩玩？
4 b) q! Y3 S. F5 i( @转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
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说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。

: _$ z  J' s3 f; J5 r/ w1 _奥特曼走的是另一条路。

# o1 E0 p: a8 t8 M他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

& V, a2 Q1 i8 O- k, T2 H8 J给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

% P$ G' K. A+ [听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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至于黄仁勋，就显得务实多了。
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/ B' d1 }& \* z, u4 o- H- O9 F英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

官方一直强调：
6 V1 l' S( R, l, y; L4 G' X“挖矿只是GPU的一种需求。”

但市场从来不完全信。

. O7 z& t2 R- _) C& a8 b甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

讽刺不讽刺？
+ ]  x- w3 E7 j8 q9 l* k  o, K算力需要币圈，币圈更离不开算力。
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2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

% w* Q1 e* i' u! M" f% L. y不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
$ C, o7 n) _( j( x2 A2 W5 j算力 + 电力。
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这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

& z; z7 z% F$ W8 P' V& h" ^像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
& `- e! w3 B2 k& y- k; b" t% z9 T' \原因很简单：

3 g( q/ Y& b( R* ~% E0 p算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高
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比特币增长不再像早年那么疯狂

& \1 _3 u1 h3 I& D/ b. ]更现实的是 电力审批。
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- `, R' J5 M: U& I在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
- F" R6 @1 [1 v; R; p$ z( A  Z但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
- n8 e7 P5 v" ?6 s7 L# [“比特的背后是瓦特。”

' R6 ~7 \+ l0 Y$ f% T& N国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

中国这边逻辑不太一样。
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8 L- ~/ c9 U/ x* C挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

3、算力狂飙之后，问题才刚开始

( l" b+ X4 X/ I现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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  r# T8 y4 |9 s- L1 ^* z1 L英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
8 S/ P" b: ^8 H* |算力行业更新太快，竞争极其残酷。

* _- \1 z  I& [, f1 C1 z2 A技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

" C% z4 |8 R% M更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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; L! {9 r# U1 }. n4 Q4 M0 T7 j3 Y0 K比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
6 ~0 s; s5 R' @3 _' @这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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, i( ?5 P. l* Q" P所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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算力这条路，才刚走到中段。

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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的