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最近房地产圈有点炸。原本做房产贷款“金主爸爸”的各大银行，突然开始一口气往外甩房子，而且是成批成批地卖。
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像不少地方的农信社，在阿里、京东的资产处置平台上突然冒出成千上万套直售房。有的单家机构直接挂了两万多套；天津银行、兰州银行等城商行也上千套房往外扔；甚至连某些国有大行，也悄悄加入了卖房队伍，一挂就是几百套。
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这一轮“大甩卖”，主力是地方银行。原因很简单：不良资产压力顶不住了，只能赶紧把这些“压仓货”清出去，否则监管要求最多只能持有两年，拖太久自家风险也扛不住。4 [2 ^2 I2 g1 x! U9 G1 g z
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于是有人说：
7 V, W1 t) ?1 y4 l' [2 {“银行六七折卖房，这不砸盘吗？”; w, {! t. @0 Z; y7 d2 U; j
也有人说：
( F" ^8 Q- ]- X! O s( H“银行这波其实是把房价锚定到底价，利空释放干净了。”
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但现实摆在那儿：全国楼市现在还没稳住，最近两个月还在往下掉。银行突然加一堆直售房进来，短期内肯定让二手房市场压力更大。想卖旧换新的改善族，很可能会被卡住。
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% C5 Z2 S6 }4 M, [8 K再看“房产中介一哥”——贝壳控股，它三季度的业绩也能看出行情真的冷了。
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7 ^' ]# `4 K. t# {今年前三季度虽说贝壳营收有723.9亿元，同比增长16%，但净利润只有29亿元，还同比下滑了17%。最关键的问题全都压在——第三季度太弱了。
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% g" r; ?) g( P" c三季度贝壳营收231亿元，同比只涨2%，净利润还掉了36%。调整后净利也跌了近28%。
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) O+ r1 }# y; _# o! |1 a- ~为什么这么难？因为贝壳的“基本盘”业务：8 s- j7 T _) }$ Z9 l' S; U
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存量房（即二手房）
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8 W3 ~! n. A2 n3 M8 F2 S6 z新房交易
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) |( d- |2 |' B3 G4 `# {: Q这两块都明显在下滑。# K# l t, R9 ~1 S+ N" Q, ^
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三季度二手房收入60亿元，同比降3.6%。链家品牌表现不太行，交易额下滑2.3%，佣金收入掉了近6%。倒是贝联经纪人表现好点，反而涨了11%，但整体也拉不回来。- e+ c4 d* Q" m! j+ Q( F0 k; X
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新房这块跌得更明显，三季度新房收入66亿元，同比直接砍掉14%。无论是平台卖新房还是链家卖新房，全都出现两位数下降。
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. k2 w9 A* l4 X9 x" [, @3 u5 M7 o1 B甚至门店成本都开始降了，下降了5.8%，因为链家门店数量减少。这其实已经说明问题了：行情太冷，线下门店扛不住了。
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截至9月底，贝壳虽然看起来门店数还增加了九千多家，但核心线下链家的规模是在缩。% J# S9 N4 V% ^$ w4 ~/ u$ N& l
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倒是租赁业务撑了一下场面，三季度租房服务收入涨了45%，里面贡献了1亿利润。贝壳还特地强调自己在租房业务里搞AI赋能、优化运营等等。. ^- V$ U# x' A c! m
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可惜整体毛利还是跌了，三季度毛利49亿元，同比下滑3.9%，毛利率也掉到21.4%。1 f+ i8 p3 E3 E. I6 Q
1 \2 {; c/ O. i3 v2 K. V% Z1 @为什么？就两个原因：) T, y, t# R5 w* O9 C, Y
! y- h3 x( Y. g+ ]2 |传统业务（存量房+新房）本来利润率高，可它们现在收入下滑，整体利润自然被拖下去。( q% K+ m& r& m
* ^+ r$ u( m8 j2 y- @链家的人力成本降得不够快，但业务收入降了，固定成本摊不出去，利润率就更难看。5 O% Z M, X8 J
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发表于 2025-11-14 08:08
发表于 2025-11-14 11:39
